债券日报：转债市场日度跟踪

2026-10-15 · beepxin.com

市场概况：转债放量上涨，估值压缩 指数表现：中证转债指数环比上涨0.14%、上证综指环比上涨0.10%、深证成指环比下降0.25%、创业板指环比下降0.18%、上证50 指数环比下降0.43%、中证1000 指数环比上涨0.02%。 市场风格：中盘成长相对占优。大盘成长环比下降0.23%、大盘价值环比下降0.57%、中盘成长环比上涨0.35%、中盘价值环比下

市场概况：转债放量上涨，估值压缩 指数表现：中证转债指数环比上涨0.14%、上证综指环比上涨0.10%、深证成指环比下降0.25%、创业板指环比下降0.18%、上证50 指数环比下降0.43%、中证1000 指数环比上涨0.02%。 市场风格：中盘成长相对占优。大盘成长环比下降0.23%、大盘价值环比下降0.57%、中盘成长环比上涨0.35%、中盘价值环比下降0.27%、小盘成长环比下降0.47%、小盘价值环比下降0.68%。 资金表现：转债市场成交情绪增强。可转债市场成交额为526.36 亿元，环比增加35.64%；沪深两市总成交额为16759.18 亿元，环比增加8.98%；沪深两市主力净流出49.93 亿元；博时可转债ETF 份额46.33 亿份，净申赎+0 万份，海富通可转债ETF 份额9.41 亿份，净申赎+0 万份。 转债价格：转债中枢上升，高价券占比持平。转债整体收盘价加权平均值为129.81 元，环比10 月12 日上升0.14%。其中偏股型转债的收盘价为247.17元，环比下降0.02%；偏债型转债的收盘价为118.36 元，环比上升0.02%；平衡型转债的收盘价为125.56 元，环比下降0.29%。从转债收盘价分布情况看，150 元以上高价券个数占比19.74%，较10 月12 日环比+0.00pct；价格中位数为128.59 元，环比10 月12 日上升0.29%；破底占比为2.59%，环比+0.65pct。 转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为34.96%，环比10 月12 日下降0.61pct；转债估值修复指数92.64%；+5.49pct；次新券平均转股溢价率为82.96%，-0.68pct。整体加权平价为90.80 元，环比10 月12 日下降0.53%。分类别来看，偏股型拟合溢价率为26.30%，环比下降0.97pct；偏债型拟合溢价率为59.73%，环比下降0.12pct；平衡型拟合溢价率为34.83%，环比下降0.36pct。平价110-130 转债拟合溢价率为18.95%，环比下降1.44pct；平价90-110 转债拟合溢价率为33.53%，环比下降0.56pct；平价70-90 转债拟合溢价率为59.23%，环比下降0.39pct。 行业表现：10 月13 日正股行业指数上涨占比过半，共计17 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为国防军工（+2.69%）、通信（+1.78%）、商贸零售（+1.14%）；跌幅前三位行业为电力设备（-2.01%）、汽车（-0.99%）、非银金融（-0.98%）。 转债市场共计17 个行业下跌，跌幅前三位行业为国防军工（-5.23%）、建筑装饰（-2.00%）、非银金融（-1.17%）；涨幅前三位行业为传媒（+2.33%）、电子（+1.85%）、通信（+1.60%）。 (1) 收盘价：大周期环比+0.35%、制造环比+0.55%、科技环比+1.33%、大消费环比+0.05%、大金融环比-0.51%。 (2) 转股溢价率：大周期环比-0.80pct、制造环比+1.78pct、科技环比+0.22pct、大消费环比+1.24pct、大金融环比+0.74pct。 (3) 转换价值：大周期环比+0.68%、制造环比-0.44%、科技环比+1.29%、大消费环比-0.49%、大金融环比-1.24%。 (4) 纯债溢价率：大周期环比+0.48pct、制造环比+0.77pct、科技环比+1.91pct、大消费环比+0.02pct、大金融环比-0.57pct。 风险提示： 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。